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李泓灏:仍处于反弹趋势中

2016/10/20 6:02:25      大众证券报      

支撑股市上行的主要力量还是政策面重新重视股市的预期。十月份A股相对处于政策预期的改善期,加之10月下旬的六中全会召开,短期政策利好大概率实现,市场的风险偏好明显提升。只要成交量不出现持续明显萎缩且热点板块继续保持较好的赚钱效应,就将持续吸引增量资金进场,结构性行情也将继续发酵。

周三,沪深两市早盘延续了前日尾盘走势,顺势小幅高开,但受到年线的压制,上攻受阻,随后一路震荡走低,未能收复年线。创业板较主板更加弱势,一路走低,全天未出现像样的反弹走势。前日领衔大盘走高的权重股,昨天同样遭遇熄火状况。

从盘面看,有三点现象值得关注:一、近期沪市无论在上涨还是下跌过程中明显强于深市,说明在央企混改“6+1”试点的刺激下,国企改革题材再次点燃市场热情,板块个股相对集中在沪市,沪强深弱的格局正逐渐形成。二、市场已切入前期密集成交区,成交量保持温和放大且涨停板家数保持稳定,说明指数虽然进入密集成交区,但主力资金做多意愿比较坚定,温和放量的震荡走势有利于消化获利盘的压力,夯实底部根基,利于行情持续发展。三、热点板块层出不穷。作为本轮行情的核心板块“股权收购概念”在龙头股四川双马“三连板”的刺激下整体再度走强;以佳电股份、中国联通为代表的“央企混改6+1试点”板块也展现出极强的爆发力。说明随着“十八届六中全会”临近,市场环境相对稳定,主力资金敢于持续大规模进场做多。总之,只要成交量不出现持续明显萎缩且热点板块继续保持较好的赚钱效应,就将持续吸引增量资金进场,结构性行情也将继续发酵。

消息面上看,支撑股市上行的主要力量还是政策面重新重视股市的预期。近期监管层表态中,鼓励储蓄进入股权投资、鼓励双创、大力推进债转股发挥直接融资的字眼越来越频繁,当前监管层重新重视股市,充分发挥市场融资功能的预期已经越来越强烈。

同时,各项宏观经济数据的超预期,验证了中国经济L型拐点已过,为中国股市长期“健康牛”提供了基础。首先,金融数据继续回升,信贷特别是企业信贷超市场预期,9月社融数据为年内第三高,新增贷款为年内第四高,企业中长期贷款为年内第四高,均表明企业融资情况并未恶化,企业信心仍在恢复。其次,宏观经济的四大指标来看,GDP增长6.7%,CPI上涨2%,调查失业率5%左右,无论从经济运行的内在逻辑还是从国际层面来看,都是非常好的一个格局。经济稳的态势继续保持,而且是稳的基础加强。

此外,不利因素也在弱化,市场信心在逐渐增强。一是人民日报海外版文章称人民币下行空间有限,保持稳定底气足,有助于减轻市场对汇率的担忧。二是央行放量续作MLF加大中长期资金投放力度,保持了市场宽松环境。三是深港通、六中全会召开等市场短期催化剂将有望刺激增量资金持续进入A股市场。总体来看,十月份A股相对处于政策预期的改善期,加之10月下旬的六中全会召开,短期政策利好大概率实现,市场的风险偏好明显提升。随着成交量放大,市场可操作性有所增强,投资者可以积极把握相关结构性机会。综合来看,沪指仍处于反弹趋势中,但时间与空间上或许会短暂地围绕年线来回震荡盘整,3140点将是市场强弱的分水岭,市场若放量站稳3140点,本轮上涨持续的周期和空间将大大超市场预期,震荡上行将是未来主要运行节奏。

(作者为民族证券财富中心副总经理)

(编辑:曹瀛)
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