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三季度GDP增速6.7% 未来三大因素走势值得关注

2016/10/20 6:13:56      大众证券报      刘扬

核心提示:预计2017年全年经济仍存下行压力,经济有远虑无近忧的格局凸显。

财信网(记者 刘扬)根据国家统计局昨日披露的数据,三季度GDP同比增长6.7%,与二季度持平。1-9月,全国规模以上工业增加值同比增长6%,全国固定资产投资同比增长8.2%,社会消费品零售总额同比增长10.7%。


“三季度经济平稳。”东吴证券首席证券分析师丁文韬昨日分析认为,工业生产企稳态势明显,盈利有所改善;固定资产投资方面,民间投资回暖,地产调控效应预计四季度显现;居民消费整体增速稳定,消费升级趋势凸显。地产主动调控后,预计2017年全年经济仍存下行压力,经济有远虑无近忧的格局更加凸显。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智则认为,经济运行出现企稳回升的积极因素,当前经济运行三大因素走势值得关注:一是全球市场需求疲弱状态难以根本性改观;二是房地产投资能否保持平稳增长;三是民间投资能否有所改善。“经济运行仍面临多方面不确定性,需要合理的政策措施加以调控应对,积极的财政政策保持力度,在加大基建投资的同时,要实施多方面稳增长政策。货币政策保持基本稳定,不宜进一步采取过于积极的货币政策,防止放松过度形成超调效应。” 

经济平稳增长

【数据回放】

初步核算,前三季度国内生产总值529971亿元,按可比价格计算,同比增长6.7%。分季度看,一季度同比增长6.7%,二季度增长6.7%,三季度增长6.7%。

【解读】

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智:第三产业增速比第二产业高出1.5个百分点,第二、三产业占 GDP的比重分别为 52.8%、39.5%,第三产业比重比去年上升2.3个百分点。9月出口同比、环比都有下降,对经济增长的拉动减弱;投资增速企稳回升,对经济增长起到支撑作用;消费增长稳中有升,对经济增长的拉动增强。从三大需求看,出口走弱,投资企稳,消费稳健。近期宏观环境有所改善,多项经济指标向好,经济运行有所企稳。在各方积极因素的共同作用下,第四季度经济增速可能小幅回升至6.8%,全年经济增长约6.7%。

东吴证券首席证券分析师丁文韬:三季度以来,在适度扩大总需求和供给侧结构性改革政策措施的综合作用下,经济运行总体保持稳定,主要经济指标有所改善。三次产业增速稳定,产业结构继续优化。

工业结构继续优化

【数据回放】

9月份,规模以上工业增加值同比实际增长6.1%,较8月份回落0.2个百分点。从环比看,9月份,规模以上工业增加值比上月增长0.47%。1-9月份,规模以上工业增加值同比增长6%。

【解读】

刘学智:9月规模以上工业增加值同比增速虽然比8月下降0.2个百分点,但已经连续7个月高于6%,显著高于去年下半年状况,呈现回稳特点。高技术产业和装备制造业增加值增长较快,占规模以上工业增加值比重上升至12.2%、32.6%。采矿业增加值同比负增长,是影响工业产值的重要因素。1-8月全国规模以上工业企业利润总额同比增长8.4%,分别比去年和今年上半年加快10.7和2.2个百分点,企业盈利状况的改善,有助于生产复苏和投资增长。

丁文韬:三季度工业增加值增速稳定,企业利润有所好转。41个大类行业中,9月份有34个行业保持同比增长。自从去年中央经济工作会议提出“三去一降一补”以来,今年加大了推进的力度,供给侧改革取得了一定效果。

民间投资走好

【数据回放】

1-9月份,全国固定资产投资426906亿元,同比名义增长8.2%,增速比1-8月份加快0.1个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资增长0.52%。1-9月份,全国房地产开发投资74598亿元,同比名义增长5.8%,增速比1-8月份提高0.4个百分点。

【解读】

刘学智:8、9月投资增速持续加快,停止了年初以来的下跌趋势。基础设施投资增长17.9%,保持较快的增速。制造业投资增长3.1%,比前8月上升0.3个百分点,从近几个月走势来看,延续多年的下跌趋势明显缓解,可能出现见底企稳。固定资产投资本年新开工项目计划总投资额累计增长22.6%,未来投资增速可能有所反弹。1-9月民间投资增速企稳回升至2.5%,比前8个月上升了0.4个百分点。在多方面积极因素的支持下,民间投资未来有望走稳。近期共有23个城市先后出台了涉及重启限购、收紧信贷、扩大供地、加强监管、整顿秩序等的房地产调控政策,银监会也将加强对企业融资渠道的管控,一、二线楼市较可能呈现量缩价稳的走势,未来可能影响房地产开发投资。

丁文韬:1-9月全国固定资产投资累积同比增速比前一个月小幅走高,主因基建发力和房地产回暖,但制造业因去产能,累计同比增速仍维持低位。分主体来看,国有企业投资持续高位,民间固定资产投资月同比增速持续回升,但增速仍较慢,预计短期内仍将保持回升态势。10月房地产调控政策密集出台,预计第四季度房地产投资将大概率回落,基建投资继续强势发力,固定资产投资总体增速仍将保持稳步小幅上行。

消费升级趋势凸显

【数据回放】

9月社会消费品零售总额27976亿元,同比名义增长10.7%,回升0.1个百分点。1-9月份,社会消费品零售总额238482亿元,同比增长10.4%。

【解读】

刘学智:7、8、9月消费增长10.2%、10.6%、10.7%,呈逐月上升态势,消费增长稳健,对经济拉动的作用较强,前三季度拉动经济增长4.8个百分点,对经济增长的贡献率达到71%。

丁文韬:去年以来,在工业生产和进出口低迷的经济新常态下,消费增速在三驾马车中始终保持绝对稳定,对GDP的拉动占比也最高。1-9月全国网上零售额为34561亿元,累计同比增长26.1%,增速略有回落,但延续了高速增长态势。今年以来,消费升级导致必需品消费整体走弱,但是部分升级类商品需求较为强劲。

(编辑:曹瀛)
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