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A股公司并购新三板再掀热潮

2017/9/9 5:54:47      大众证券报      

2017年以来,A股公司收购新三板企业出现升温态势。数据显示,截至9月7日,今年以来上市公司发布或实施了对新三板企业的并购方案125起,较去年同期增长60%;新三板企业被上市公司并购的资金额达536亿元。对于上市公司而言,新三板仍为颇具吸引力的并购标的池。

A股公司并购新三板再添两例

9月7日,有2家新三板公司的并购进展被披露。

联创互联 (300343)9月7日晚公告,公司拟发行股份并支付现金,购买新三板公司仙果广告(834136)100%股权。联创互联实际控制人李洪国已与仙果广告实际控制人赵焯森、吴慧琦签署了初步的合作框架协议,但具体交易方案尚未最终确定,正式协议尚未签署,购买标的资产范围可能有所调整。

联创互联致力于互联网营销传媒及绿色化学品的研发、生产与推广,上半年营业收入为10.33亿元,净利润1.3亿元。

资料显示,仙果广告从事移动广告平台服务和移动互联网手机游戏业务。2015年11月挂牌新三板,目前属于创新层公司,采用做市转让方式。2017年上半年公司营业收入为6312万元,同比增长39%,净利润1168万元,同比下降9%。

同日,新三板公司储翰科技(831964)也披露了上市公司旭光股份 (600353)拟收购其股权事项进展,根据公告,旭光股份拟增加对新三板公司储翰科技的控股比例。

储翰科技公告,公司股东王勇、王雅涛、冀明已经于9月7日先行与旭光股份就旭光股份拟发行股份及支付现金购买该等股东所持公司股权事宜签订了《发行股份及支付现金购买资产框架协议》。

根据相关评估预估值,储翰科技全部股份预估价值为6.47亿元,每股交易价格为6.28元,具体交易价格以各方正式签署并生效的交易协议中约定的价格为准。

具体内容包括,旭光股份拟通过发行股份及支付现金的方式向股东王勇、王雅涛、冀明购买其合计持有公司的股份,其中现金支付部分不低于交易对价的20%,余下部分的交易对价以旭光股份发行股份支付。若旭光股份拟发行股份及支付现金购买资产事项过程中,旭光股份与储翰科技其他股东就公司股权达成交易意向,旭光股份将按照上述同样的价格与储翰科技其他股东进行交易。

上市公司8月豪掷60亿并购新三板

上市公司并购新三板公司,8月又迎来了一波小高峰。

东方财富choice数据显示,2017年8月新增9起上市公司收购挂牌公司的案例,2起未公布交易金额,剩余案例涉及金额达60.07亿元。

8月新增并购数量较7月环比上升12.5%,交易金额也环比上涨61.13%,60.07亿元的交易额成为今年以来第二高,比今年3月的103.88亿元的交易额低43.81亿元。

新增案例中,天泽信息拟以34亿元收购有棵树99.9991%的股权,成为新三板史上第三大并购案。此外,嘉麟杰拟收购德青源50.47%的股权,交易金额达12.34亿元;科大智能拟9亿元收购英内物联100%的股权。

值得注意的是,从新三板成功转板的企业拓斯达,也现身在并购新三板的A股公司中,拟收购野田股份20%的股权,交易金额还未确定。

拓斯达表示通过本次股权转让,公司将拓宽汽车制造领域的自动化应用,对进一步打造拓斯达机器人生态圈提供了非常好的市场应用市场切入点和技术支持。

此外,用友网络发起两起并购,分别收购大易云和汉唐咨询29.83%、10.32%的股权,涉及金额6710.86万元和96.43万元。

用友网络表示,二者的合作不仅将会更好的服务于企业客户,也为合作双方进一步创造出更加广阔的业务发展空间。本次投资符合公司战略发展要求,对用友3.0战略目标的实现具有积极意义。

836家新三板企业被A股公司参股

截至9月7日,已有836家新三板企业被A股公司参股。其中,38家新三板企业同时被3家以上A股公司参股;179家上市公司参股新三板企业,而中国宝安等公司参股多家新三板企业。

其中,中城投资吸引了8家上市公司参股,且实力雄厚,房地产行业巨头万科A、泰禾集团和世联行的持股比例均为3.06%,并列为其第一大股东。此外,金螳螂、海航投资、中粮地产、维科精华和栖霞建设并列为第九大股东。

资料显示,中城投资专注于房地产领域的投资管理,深耕地产投资十多年,2015年10月挂牌新三板。2017年,公司顺应转型潮流全面转型,向新三板产业基金、商用不动产投资以及REITs和资产证券化领域进行转型。

部分上市公司同时控股参股多家新三板公司。以用友网络为例,公司为用友汽车、用友金融、新道科技的第一大股东,同时分别位列民太安和汉唐咨询的第三和第四大股东。

用友汽车于2016年12月挂牌新三板,主营业务为向汽车主机厂和汽车经销商提供汽车经销管理系统软件等汽车营销以后市场领域全套解决方案。上半年,用友汽车营业收入为1.60亿元,同比增长18.45%;净利润为2552.96万元,同比下降18.56%。

统计数据显示,上市公司参、控股的新三板挂牌企业整体业绩表现良好,优质企业数量众多。

“同股不同价”仍在持续

A股与新三板之间的跨市场并购定价安排中,仍然存在“同股不同价”,有棵树为8月最具代表的案例。

在以往的案例中,大多是承担业绩补偿义务的股东能获得较高估值,不承担补偿义务的股东获得较低估值。

而在有棵树这起并购中,不同收购价的分别在于,获得现金的转让方估值小,愿意接受上市公司股份的转让方估值高。

例如有棵树高管李鹏所持股份完全以现金兑现,每股作价为12.97元;祈恩投资所持股份完全以上市公司股份兑现,每股作价是14.7元,两种方案每股差价达到1.73元。

作为公司实控人,肖四清的股份当然是最“值钱”的,其一人独得现金4958万元以及天泽信息股份4876万股,若按此计算,肖四清的每股收购价是15.35元。

而在另一起股权+现金并购案例中,科大智能发行股份和现金方式分别占比为85%和15%,由于此次发行股份价格尚未公布,因此尚无法判断是否存在“同股不同价”。


(编辑:曹瀛)
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